F&O Talk | Nifty új csúcson, de a rally továbbra is szele...
A piacok örömmel fogadják a Nifty történelmi csúcsát, de vajon mit gondol erről a szakértő? A banki részvények közvetlen kilátásai az RBI Monetáris Politikai Bizottság döntése előtt izgalmas témák, hiszen...
A banki részvények közvetlen kilátásai az RBI Monetáris Politikai Bizottság döntése előtt izgalmas témák, hiszen a Bank Nifty teljesítménye sokakat foglalkoztat.
Melyek azok a banki szektor részvények, amelyek jelenleg vonzónak tűnnek?
Bár minden optimizmus ellenére a külföldi befektetők még mindig eladók az indiai részvénypiacon, mi állhat ennek hátterében? Miért nem tér vissza a bizalom?
Van-e olyan tényező, amely még nincs beárazva, de jelentős mozgást idézhet elő a piacon? Lehetnek ezek makro- vagy mikroszintű okok?
Mely ágazatokban érdemes most nagyobb kockázatot vállalni? Talán konkrét részvényeket is megnevezne?
A piacok három hete folyamatosan emelkednek, és új csúcsokra törtek a globális kockázati hangulat javulásának és a belföldi kedvező tényezőknek köszönhetően. Habár a heti kezdések profitrealizálásokkal teltek, a hét közepén egy erőteljes visszapattanás újra életet lehelt a bikákba, majd egy egészséges konszolidáció következett.
A hét végére a Nifty 0,52%-kal emelkedve 26 202,95 ponton zárt, míg a Sensex 0,56%-os növekedéssel 85 706,67 pontot ért el. A lendületet nagyrészt az táplálta, hogy egyre nőtt az esélye a decemberi 25 bázispontos kamatcsökkentésnek az amerikai Fed részéről, ami javította a globális befektetői hangulatot.
Az orosz-ukrán tárgyalások előrelépésének reménye is erősítette a kockázatos eszközöket, várakozással a nyersolaj árának mérséklődése felé. Belföldi szinten a pozitív növekedési előrejelzések és egyes ágazatok tartós ellenálló képessége szintén emelték a befektetők bizalmát, noha a gyenge exportteljesítmény miatti aggodalmak visszafogták a további emelkedést.
Sudeep Shah, az SBI Securities műszaki és derivatív kutatási alelnöke, az ET Marketsnek adott interjújában a Nifty és a Bank Nifty kilátásairól, valamint a következő hétre szóló index stratégiáról beszélt. Íme a beszélgetés szerkesztett kivonata.
A piac történelemkönyvet fordított: a Nifty áttörte a 14 hónapos korlátot, új mindenkori csúcsra emelkedett. Nemcsak ez, hanem a legjobb heti és havi záróértékeket is produkálta, ami bőséges okot adott az optimistáknak az ünneplésre.
Ez az erő nem csupán a benchmarkindexre korlátozódott: a Nifty Bank, a Nifty Private Bank, a Nifty Financial Services, a Nifty Auto és a Nifty Infra mind csatlakoztak a rekordmagasok klubjához, jelezve, hogy a vezető ágazatok határozottan és magabiztosan menetelnek előre.
Azonban a nagy headline mögött a szélesebb piac továbbra is óvatosnak tűnik. A Nifty Midcap 100 új csúcsot ért el, ami az intézményi érdeklődés folytatódását mutatja a közepes méretű minőségi cégek iránt.
Ezzel szemben a Nifty Smallcap 100 második héten csökkent, és 20, 50, illetve 100 napos exponenciális mozgóátlaga alatt maradt, ami szelektív részvételt és belső óvatosságot jelez a legkisebb piaci szegmensben.
A nagy kérdés: csatlakozik-e a széles piac is a fellendüléshez? A szélesebb indexek jelenlegi technikai képét vizsgálva nem nagyon látszik közeli időn belül komoly mozgás a small cap szektorban. Így a rally várhatóan továbbra is szelektív marad, ahol szektorváltás és egyedi részvények mozgása tartja majd életben a magasabb szinteket.
A jövőre nézve úgy véljük, a Nifty tovább emelkedhet, rövid távon 26 500, majd 26 800 pontot is tesztelheti. Az esetleges visszaeséseket a 20 napos EMA 25 950 és 25 900 közötti zónája támasz olarak szolgálhat.
A Bank Nifty kivételes teljesítményével továbbra is piacvezető. A múlt héten új csúcson zárt, és negyedik egymást követő héten is zöld számokat mutatott, ezzel megerősítve a banki szektor bikás trendjét.
Technikailag az erő továbbra is erős: az RSI minden fontos időtávon a szuper-bika tartományban van, és emelkedik, ami határozott vételi érdeklődést jelez. A heti grafikonon a Bank Nifty az upper Bollinger sáv felett zárt – ez ritka és erős jelzés a fenntartható felívelésről.
A többi indikátor is ezt támasztja alá, így kevés kétség fér a trend erejéhez.
További emelkedésre számíthatunk, rövid távú célpontok: 60 300, majd 61 000 pont. Hátrafelé az 58 800–58 700 közötti zóna, ami az EMA 20-nak felel meg, kulcsfontosságú támasz lesz egy esetleges visszahúzódás esetén.
A technikai kép bikák mellett szól, így a Bank Nifty valószínűleg továbbra is vezérelni fogja a piac emelkedését.
Néhány bankrészvény most igazán ígéretes. A Bank Nifty és Nifty aránygrafikonja vízszintes ellenállás kitörést mutatott, ami a Bank Nifty relatív felülteljesítését jelzi.
A növekvő arányvonal és a 20 napos EMA dinamikus támasz szerepe ráerősít az optimizmusra.
A PSU bankok közül a legtöbb már messze túlszárnyalta korábbi csúcsait, így a kockázat-nyereség arány kevésbé kedvező. Egyedül a Canara Bank látszik továbbra is erősnek és felül fogja teljesíteni saját indexét.
A magánbankok között pedig Federal Bank, AU Bank, Kotak Bank és HDFC Bank került előtérbe, melyek újra megdöntötték korábbi kiugrásaikat, de az elmúlt pár nap óvatos oldalazásában akár újabb emelkedés indulhat.
A külföldi portfólióbefektetők (FPI-k) hosszú ideje eladók az indiai tőzsdén. 2015 óta csupán két év – 2019 és 2020 – hozott nettó vásárlást ezen befektetők részéről.
Míg az indexek éves szinten stagnáltak, az indiai részvények értékeltsége továbbra is magas. Az árfolyam-emelkedés túlnyomó része néhány nagy súlyú papírhoz kötődik, miközben a mögöttes piac viszonylag visszafogott.
A globális befektetők számára India számos versengő lehetőség egyike a világban. Emellett India elmaradt a félvezető-gyártás versenyében a dél-koreai és tajvani vállalatok mögött, amelyek Ázsia technológiai fellendülésének élvonalába kerültek.
Az FPI-k, akik hagyományosan a lendületre fogadnak, jelenleg az AI és a félvezető szektorra fókuszálnak, hiszen a likviditás egyre inkább az AI témájú befektetések felé áramlik. A tőkeáramlások a lendületet követik, így az egyértelműen a mesterséges intelligenciával kapcsolatos szegmensek felé hajlanak, az újonnan feltörekvő piacok pedig szorosan kapcsolódnak ehhez a technológiai ciklushoz.
A következő hónapokban számos makro- és mikrotényező befolyásolhatja az indiai piacokat. Belföldön a növekedési dinamika, az alacsony inflációs tendencia és egy esetleges lazább RBI politika erősítheti a részvényeket.
Nemzetközi téren a japán kötvényhozamok emelkedése és a Bank of Japan esetleges politikai változásai a likviditás szigorításához vezethetnek, miközben a Fed kamatvágási tervei közvetlenül hatnak a globális kockázatvállalási kedvre és az FPI beáramlására.
Továbbá az India–USA kereskedelmi egyezmény előrehaladása is javíthatja a hangulatot és az exportorientált ágazatok helyzetét.
Összességében ezek a tényezők alakíthatják a piac irányát rövid távon.
A technikai elemzés szerint több kulcsszektor is megőrzi vezető szerepét. A Nifty Private Bank, PSU Banks, Financial Services, Capital Market, Autóipar, Infrastrukturális, IT és Pharma szektorok stabil bikás formációt mutatnak különböző időtávokon, amit a növekvő erősségi mutatók és pozitív grafikonminták is alátámasztanak.
Ezek az ágazatok hajtották a legutóbbi emelkedést, és várhatóan a közeljövőben is erőteljesen teljesítenek.
Az ellenoldalon néhány piaci szegmens nehezen tartja a lépést: a Nifty Media, Realty, PSE, FMCG és India Defence gyengeség jeleit mutatja, amelyek vélhetően továbbra is nyomás alatt maradnak az elkövetkező időszakban.
Számos részvény kitűnő technikai állapotban van és ígéretesnek látszik rövid távon. Különösen a Laurus Labs, LTIMindtree, Mahindra & Mahindra, Paytm (One 97 Communications), 360 ONE WAM, Adani Ports & SEZ, Cummins India, Escorts Kubota, Cholamandalam Investment & Finance (CHOLAFIN), Coforge és Housing & Urban Development Corporation (HUDCO) emelhető ki, melyek chartjai és momentum mutatói további emelkedést jeleznek.
(Felhívjuk a figyelmet, hogy a szakértők által adott ajánlások, vélemények kizárólag a saját nézeteiket tükrözik, és nem feltétlenül az Economic Times álláspontját képviselik.)